La economía argentina enfrenta un escenario complejo según los últimos datos del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). Los analistas consultados por el Banco Central de la República Argentina advierten que el país ha entrado técnicamente en una fase de recesión, tras registrar dos trimestres consecutivos de caída en la actividad económica. Este fenómeno se fundamenta en una retracción estimada de entre el 1% y el 1,1% durante el tercer trimestre de 2026, sumada a la baja oficial del 0,6% observada en el período anterior. Esta tendencia marca un punto de inflexión para las metas de crecimiento que se habían planteado a principios de año.

Impacto de las proyecciones en el crecimiento anual y sectorial

El informe mensual recopila la visión de 44 especialistas, incluyendo 33 consultoras locales e internacionales y 11 entidades financieras de gran trayectoria. Los resultados muestran un drástico ajuste en las perspectivas de crecimiento para todo el ciclo actual. Mientras que apenas un mes atrás los economistas proyectaban una expansión anual del 2,1%, las nuevas cifras sugieren que el Producto Interno Bruto apenas crecería entre un 1,2% y un 1,5%. Esta corrección refleja el deterioro de los indicadores de consumo masivo, la inversión privada y la producción industrial, que se han visto afectados por la alta volatilidad.

Varios factores fundamentales explican este cambio de tendencia y la preocupación del mercado:

• Caída del consumo interno: La persistente pérdida del poder adquisitivo ha frenado la demanda de bienes durables de forma sostenida.
• Baja en la industria manufacturera: Los sectores fabriles reportan menores niveles de utilización de la capacidad instalada y paradas técnicas en plantas clave.
• Incertidumbre financiera: Las dudas persistentes sobre la sostenibilidad del esquema cambiario afectan la planificación de inversiones de mediano y largo plazo.
• Sector construcción: La paralización de la obra pública y la cautela en la privada han impactado directamente en el empleo del sector.

La brecha entre las proyecciones privadas y las metas oficiales es significativa y genera dudas sobre el cumplimiento de los objetivos macroeconómicos. El presupuesto elaborado por el Gobierno nacional planteaba inicialmente un crecimiento ambicioso del 5%, cifra que luego fue moderada al 3,5% en revisiones posteriores. Sin embargo, los datos actuales del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicados por el Indec revelaron una caída del 2,9% en julio frente al mes de junio, marcando el peor registro mensual desde la crisis de 2020.

Finalmente, los especialistas destacan que la recuperación económica dependerá en gran medida de la estabilización de las variables de precios y de la capacidad de generar confianza para atraer capitales productivos. Por ahora, el mercado se mantiene en una posición de cautela extrema ante una dinámica que muestra signos claros de estancamiento prolongado y una inflación que sigue erosionando los ingresos familiares en gran parte del territorio nacional.