El panorama económico en Argentina continúa bajo la lupa de los principales consultores y entidades financieras del país. Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), difundido por el Banco Central de la República Argentina (BCRA), el consenso de los especialistas indica que la inflación de junio se situó entre el 1,9% y el 2%. Esta tendencia se mantendría estable durante el mes de julio, marcando una meseta en el proceso de desinflación que el Gobierno nacional intenta profundizar. Los analistas sugieren que recién a partir de agosto se observaría un nuevo descenso, ubicando el índice mensual entre el 1,6% y el 1,8% hacia el cierre del año.

Las proyecciones del mercado frente a las metas oficiales

A pesar de las señales de desaceleración, existe una discrepancia notable entre las expectativas del sector privado y las proyecciones optimistas que maneja el Poder Ejecutivo. Mientras que desde el Gobierno se ha mencionado la posibilidad de alcanzar registros cercanos al cero por ciento en algún momento del presente año, los participantes del REM se muestran más cautos. Esta diferencia de percepción podría estar vinculada a la incertidumbre sobre el comportamiento de ciertos precios regulados, especialmente en el rubro de los combustibles, donde la baja esperada en los precios de las naftas aún no se ha materializado de manera significativa en el corto plazo.

El informe detallado del BCRA, realizado entre el 26 y el 30 de junio, recolectó datos de 44 participantes clave del sistema financiero, entre los que se incluyen:

• 32 consultoras y centros de investigación nacionales e internacionales de prestigio.
• 12 entidades financieras de primera línea que operan en la plaza local.

Los resultados revelan que los analistas han ajustado sus previsiones levemente a la baja para el segundo semestre del año. En comparación con la encuesta previa de fines de mayo, se observa una reducción de aproximadamente una décima porcentual por mes. Esto sitúa la proyección de inflación anual total en un 30%, mientras que la medición núcleo, que excluye elementos estacionales y regulados, se estima en un 28,8%. Estas cifras representan una mejora de medio punto porcentual respecto a las previsiones del mes anterior, lo que indica una confianza moderada en el sendero descendente de los precios.

En cuanto al nivel de actividad económica general, el REM también ofrece una mirada positiva sobre el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI). Se estima una expansión del 3% para el año 2026, lo que representa una corrección al alza de entre 0,1 y 0,2 puntos porcentuales frente al relevamiento anterior. Este escenario plantea desafíos para la política monetaria del Banco Central, que busca anclar las expectativas inflacionarias mientras gestiona la liquidez del sistema financiero y fomenta la recuperación económica en un contexto de consolidación de variables macroeconómicas a mediano plazo bajo un esquema de inflación moderada.