El reconocido economista y exministro, Domingo Cavallo, ha vuelto a poner el foco en la política monetaria de Argentina, advirtiendo sobre las fragilidades del sistema actual. Según su visión, mantener las restricciones actuales sobre las divisas incrementa los riesgos de inestabilidad a mediano plazo. Durante una reciente intervención pública en el canal de streaming Ahora Play, Cavallo enfatizó que la única manera efectiva de detener una eventual corrida cambiaria es mediante la liberación total del mercado, permitiendo que la oferta y la demanda determinen el valor real de la moneda nacional sin interferencias estatales.

La propuesta de un mercado cambiario único y libre

Para el exfuncionario de la etapa menemista, el esquema de tipos de cambio múltiples y cepos genera una distorsión que impide la acumulación genuina de reservas por parte del Banco Central. Cavallo sostiene que si se unificara el mercado, los exportadores tendrían el incentivo necesario para liquidar sus divisas voluntariamente, mientras que los importadores y ahorristas operarían bajo reglas claras y transparentes. En este escenario, si el precio del dólar tendiera a la baja por un exceso de oferta, sería la oportunidad ideal para que la autoridad monetaria compre reservas sin presionar la inflación, fortaleciendo así el balance de la institución.

El análisis del economista se produce en un momento de intenso debate sobre la salida del cepo cambiario y la unificación de los tipos de cambio. Cavallo argumenta que la resistencia del Gobierno a liberar el mercado por temor a una corrida en años electorales, como 2027, podría ser contraproducente. Según sus palabras, la probabilidad de enfrentar una crisis cambiaria es sustancialmente mayor con el esquema actual que con una propuesta de libertad total, ya que el Banco Central no posee hoy divisas propias suficientes para intervenir con éxito ante una presión devaluatoria masiva de los mercados.

Desde su perspectiva, un mercado único permitiría que el tipo de cambio encuentre su nivel de equilibrio natural de manera orgánica. Al eliminar las restricciones, se disipa la incertidumbre que hoy frena inversiones de largo plazo en sectores clave de la economía. Cavallo insiste en que no se debe temer a la flotación, ya que un sistema libre permite absorber mejor los choques externos sin trasladar toda la presión a las reservas internacionales. El exministro concluyó que la verdadera seguridad económica vendrá de un sistema donde los agentes económicos puedan disponer de sus activos libremente, eliminando el incentivo de refugio en el dólar blue o paralelo ante cada signo de debilidad institucional. La unificación no es solo una medida técnica, sino una señal de confianza necesaria para estabilizar las expectativas de los mercados internacionales y locales.